為什么這三只創新藥股票值得投資

2021-11-08 06:58 已圍觀
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創新藥資金投入大(幾十億美金)、周期長(10年起步)、成功率卻很低(10%以下),但市場空間大、需求強烈。我國創新藥一直被國外壟斷,國內已經涉足創新藥的企業有望率先受益。未來前途最好,市場空間最大的國內醫藥股將從這個小板塊產生,我們研究醫藥的,首當其沖肯定是創新藥,這個子板塊今天放這幾只重點觀察。

恒瑞醫藥600276)、復星醫藥(600196),科倫藥業(002422)、康弘藥業(002773)、麗珠集團(000513)、貝達藥業(300558)、億帆醫藥(00209)、長春高新(000661)、凱萊英(002821)等等。

重點說說這三只投資標的:

一、恒瑞醫藥:創新藥絕對龍頭

1、老齡化、用藥結構化,國內創新藥增速元高于GDP;

2、公司創新藥進入密集收獲期;

3、創新+國際化,未來5-10年國內龍頭地位無人撼動;

4、未來三年凈利潤復合增速20%。

行業及公司天花板

1、制藥國內規模1W+億元,未來增速與GDP接近,全球國模約1W億美元;

2、市占率全球巨頭約5%,國內市場公司可做到500億收入,全球化沖擊千億。

二、復星醫藥:全產業鏈龍頭

1、2020年創新藥進入集中收獲期,主業結構性改善重回增長。2019年全年研發投資達34.65億,同比增長38%

2、配置額度放開后達芬奇機器人;

3、國藥控股權益依舊占據公司凈利潤一半,未來3年為單抗形成規模收入前凈利增速預計維持國控增速上下5PCT波動;

行業及公司天花板

1、復興全產業鏈布局,利潤大頭來自國控、制藥業務;

2、國控作為國內醫藥流通龍頭,預計未來維持5%增速上下波動;

3、公司是國內Top5藥企,制藥收入預計500-1000億。創新藥進入收獲期。

三、科倫藥業:大輸液龍頭

1、大輸液寡頭壟斷,產品升級+提價帶動毛利率提升;

2、川寧項目滿產滿銷,環保監察優化競爭格局,提效降本增加提升毛利;

3、科倫研究院號稱為國內研發的黃埔軍校,公司轉型仿制、創新藥,研發投入國內一線梯隊,仿制藥進入密集收獲期;

4、2019-2021年凈利潤增速7%、24%、18%。

行業及公司天花板

1、產品升級、老齡化帶動,預計大輸液未來持續3-5%增長;

2、川寧抗生素項目收入因行業產能變動可能會有較大波動,但隨著競爭估計不斷優化,公司自身提效降本,綜合能保持平穩增長;

3、公司在研發項目市場規模超千億,市占率做到10%收入將超百億。

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標簽: 為什么   三只   投資   值得   新藥   股票  

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